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股指期货市场运行周报:到期合约交割日套利收益丰厚,期指交易欠活跃
36股票入门网 www.36stock.com 更新时间:2011-1-25 来源:股票技术基础知识文章阅读 十万人在股票论坛讨论
股指期货市场运行周报:到期合约交割日套利收益丰厚,期指交易欠活跃
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  1. A股与股指期货行情回顾上周市场先扬后抑,截止周五沪深300指数收于3225.66点,上涨2.01%,成交金额为4967.70亿元,上升2.01%。期指合约均小幅上涨,成交量降幅明显。各合约一周的总成交量为866893手,比前周下降13.82%,进一步缩减。12月合约的日均成交量为74893.2手,日均持仓量为9640.60手;1月合约的日均成交量为95460.20手,日均持仓量为17628.20手,周三成为主力合约后持仓量和成交量均大增。上周各期指合约每天持仓量均增加,交易量也在周五上升,表明投资者对后市看好,后市值得期待。
  2. 合约基差与套利机会分析上周HS300指数小幅上涨,12月合约基差略有缩小,其他合约有所扩大。12月合约基差全周波动不大,最大时为30点,最小为-8点,1月合约周五基差超越全周平均,后市有待观察。考虑资金成本、冲击成本和交易成本后,上周参与股指期货期现套利的投资者,利用IF1012、IF1101、IF1103、IF1106分别可实现年化平均收益9.46%、5.99%、6.41%和6.62%,平均收益较前一周有显着变化。
  3. 股指期货套利关键变量测算IF1101、IF1102、IF1103和IF1106在剩余期限内的预期分红率分别为0.0043%、0.0045%、0.0084%、0.7198%。对不同的现货复制组合,我们以分钟为计算间隔,以10手合约来计算上周的冲击成本:上证180ETF+深圳100ETF冲击成本率为0.18%,上证50ETF+深圳100ETF冲击成本率0.14%,而用全复制组合冲击成本率为0.07%。
  4. 成份股与自由流通股本调整上周沪深300无成分股发生调整,京东方A、锡业股份、上海汽车和中国银行四只股票自由流通股本有变化,其中京东方A和上海汽车变化较大,分别增加了8.96亿股和减少了7.08亿股,每万元现货应分别增加164.96股和减少129.20股。
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