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石化化工周报:油价止步90美元,化肥出口关税调整从紧
36股票入门网 www.36stock.com 更新时间:2011-1-25 来源:股票技术基础知识文章阅读 十万人在股票论坛讨论

 石化化工周报:油价止步90美元,化肥出口关税调整从紧
  评论:
  1. 原油价格止步90美元上周WTI和Brent略涨分别收于88.02和91.67美元/桶,较前周上涨0.23和1.19美元/桶。上周美国原油库存骤降1500万桶,但由于对未来中国的紧缩政策的预期难改,和QE3的前景不明,导致油价仅小涨。中国的石油11月进口明显放量,但是没有突破前期高点,未来需求增速可能被市场高估;而美国的PPI受到原油价格上涨影响,将成为阻止美国进一步放松流动性的制约因素。从实体层面看,成品油库存居高不下,仍然处于5年的均价上位运行。现阶段油价处于90美元的临界区间运行,市场正在选择新的方向。但是我们认为临近假期,盘整的可能性更大。但明年的价格区间我们仍然比较看好。
  2. 化肥出口关税调整从紧尿素淡季缩短了1个月,出口基准价从2300元/吨下调至2100元/吨。DAP、MAP淡季缩短1.5个月,DAP出口基准价从4000元/吨下调至3400元/吨,MAP出口基准价从3700元/吨下调至2900元/吨。
  出口关税调整进一步抑制出口,将增加国内供给,我们预计春耕备肥需求及成本上涨将支撑尿素出厂价维持约1800元/吨的水平,磷肥价格则将维持相对稳定。
  在控制农产品价格上涨、减轻通货膨胀压力的背景下,此次出口关税调整抑制出口意在增加国内化肥供给、抑制农化产品价格的上涨。建议关注拥有资源的一体化企业,如柳化股份、兴发集团、湖北宜化。
  3. 高耗能产品价格维持跌势上周化工产品价格涨幅超过2%:天然橡胶4.23%。
  上周化工产品价格跌幅超过2%:PVC(乙烯法)-2.84%,电石-2.21%,轻质纯碱-6.00%,重质纯碱-3.54%,甲醇-2.71%,TDI-4.55%,BDO-3.43%,国内尿素出厂价-3.09%,涤纶短纤-3.14%,涤纶POY-3.20%,涤纶FDY-2.91%,棉浆粕-2.44%,粘胶短纤-4.91%。
  高耗能产品PVC、纯碱等继续下跌,行业开工率逐步回升带动供给增加是导致其价格下跌的主要原因。其中,电石下跌100元至4425元/吨,带动电石法PVC下跌150元至8300元/吨,乙烯法PVC也下跌250元至8550元/吨。同时轻质纯碱下跌111元至1739元/吨,重质纯碱下跌72元至1964元/吨。相关上市公司:双环科技、山东海化、中泰化学、天原集团、英力特。
  4. 棉价反弹将带动涤纶价格底部确认棉花价格上周继续上涨396元至27199元/吨,但涤纶短纤下跌400元至12350元/吨,涤纶POY、DTY和FDY价格分别下跌400元、150元和500元至12100元/吨、14200元/吨和16700元/吨。在棉花价格反弹企稳后,涤纶产品仍在确认近期调整的底部过程中;随着下游订单的逐步恢复以及棉花涨价带来的信心支撑,涤纶产品价格将在未来一段时间内逐步确认底部。棉价继续维持高位、涤纶行业盈利水平仍将维持较高水平。相关上市公司:华西村、霞客环保、新民科技。
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